不过这种局势并没有维持下去，梁武帝安顿好江山社稷，消除种种后患之后，很快便沉溺于佛教而不能自拔。他下令广建寺庙，全民奉佛，并亲自主持修建了大爱敬寺、大智度寺、同泰寺等，座座规模宏大，极尽壮丽，耗费无数钱财。在他的带动下，举国上下争相修造，到处都是寺院。他还下诏优待僧尼，出巨资资助各地僧尼研习佛法、聚众讲经。据《梁书》记载，在梁武帝的支持下，各地寺庙多达2846座，僧尼82万余人，从而造就了佛教的鼎盛时期。不仅如此，梁武帝还身体力行、率先垂范。公元527年，萧衍舍身进入同泰寺，当了三天和尚，回宫后，下令大赦天下，并改元大通。公元529年，萧衍第二次进入同泰寺，这一次他脱下御衣衮服，在寺中沐浴洗去凡尘后穿上法衣袈裟，长住于寺中，自号三宝奴，并亲自主持法会，向五万善男信女讲解《涅经》。朝中大臣非常惶恐，最终四处凑集了一亿万钱(古代一亿是十万，一亿万相当于现在的十亿)才将“皇帝菩萨”赎回，但梁武帝执意出家，不肯回宫，群臣无奈，便一起跪于同泰寺外反复磕头，叩请皇帝还宫理正。在寺中和尚的劝请下，他才极不情愿地回到朝廷。萧衍迷恋于佛教，就这样反复四次舍身寺院，追随佛法。 就在梁武帝萧衍沉溺于佛教不能自拔的时候，侯景之乱爆发了。侯景是个已经被鲜卑族同化的羯族人，曾担任过北朝东魏怀朔镇的外兵使，据《南史?侯景传》记载：侯景“少而不羁，见惮乡里。及长，骁勇有膂力，善骑射。狡猾多计，反覆难知”。后因在东魏斗争中失势而欲投靠西魏，西魏不肯收留他，他于是转而投靠南朝萧梁。梁武帝不听众人劝阻，执意接受侯景来附，并授侯景大将军、封河南王，并都督河南诸军事。岂料侯景一到河南，便举兵反叛，四处宣告说南梁朝廷亲信小人，朝正昏聩，又广建寺庙，不问耕织，致使百姓民生凋敝、苦不堪言，迅速召集了十万余众，一举攻破南梁都城建康(今南京)。梁武帝萧衍转眼间成为瓮中之鳖，被侯景囚禁于台城净居殿，不许与人接近。开始的时候，侯景还派人送些粗茶淡饭给萧衍吃，后来连粗食也不给他送了，这时萧衍已经八十六岁，被困时仍然念经诵佛、斋戒不辍，由于没有足够的食物营养，便被活活饿死了，下场可谓凄惨。
这是一般流传的萧衍饿死的说法，但有人认为他并非饿死。据《资治通鉴》记载，侯景攻破南京后，进宫面见梁武帝萧衍，“入城见武帝于太极殿，以甲士五百人自卫，带剑上殿拜谒”，萧衍神色自若，对侯景说：“卿在戎日久，无乃为劳。”让人带他到三公的座上。侯景非常惶恐，便对左右说：“吾踞鞍临敌，矢石交下，未曾怖畏，今见萧公，使人畏惧不已!”也就是说侯景攻破皇宫见到梁武帝时非常恐惧，被梁武帝的从容自若镇住了，于是便把他软禁在台城，不敢再去见他。后来侯景派王纶给萧衍送去了几百粒鸡子让他吃，因此梁武帝不可能是饿死的。 关于梁武帝之死，《资治通鉴》是这样记载的：“(梁武帝)疾久口苦，索蜜不得，再曰：‘荷，荷。’遂崩。”就是说梁武帝生病久了觉得嘴巴苦，想要吃蜂蜜而不能，于是大喊“嗬嗬”数声而死。根据这段记载，萧衍是“疾久口苦”，也就是得了重病，嘴巴苦说明梁武帝并非空腹，而他想吃蜂蜜说明他并非肚子饿，而且送去的鸡子有数百粒之多，就知道其他吃的东西一定都齐备。其实当时梁武帝已经八十六岁，眼见国破家亡，恶人横行，禁不住忧愤成疾，而自身又被软禁，无人搭理照料，因此病情日益恶化，最终死去，是很自然的事情