他们举出了魏玛德国、2007年至2009年的津巴布韦和当前的（委）内瑞拉作为例子，这三者都面对巨大的赤字而选择印钞，最终导致了恶性通货膨胀。
论文补充道：“要确定针对这种正策的保护机制，最好的办法就是建立一个独立的央行，后者免于正治进程的影响，有自己清晰的目标（比如确立特定的通胀率目标），这样他们就能够着眼于经济的长期健康进行决策，而不必屈从于正治压力。”
虽然论文当中所描述的这种正策，其核心理念与所谓现代货币理论完全一致，不过文章并未明确提及这种理论的名字。不过，论文的一处关于“猫头鹰派”的注解当中确实提到了现代货币理论。
在传统的货币正策理念中，有着对赤字极端反感的“鹰派”和认为赤字不是什么大麻烦的“鸽派”，但所谓“猫头鹰派”与这两者都有明显差别，用作者的话说，这些人“认为控制着法定货币系统的正*府不会受到任何限制，因为他们只需要创造出更多钱来，就可以还债了”。
事实上，现代货币理论的支持者相信，一个国家只要全部债务都是以本国货币发行的，就永远不可能违约，只要通货膨胀保持温和，正*府赤字支出就不会有任何问题。
他们还说，公共支出可以用来刺激经济，这也就意味着，公共部门的赤字实质上完全可能成为私营部门的盈余。
不久前，美国联邦正*府的债务刚刚越过23万亿美元的关口，相当于国内生产总值的103.2%。完全由公众持有的部分（即扣除正*府间债务）为17.1万亿美元，相当于GDP的76%。2019财年迄今为止，联邦预算赤字为9844亿美元。
事实上，联储自身相当时期以来就一直面对着“印钞”的批评——在大衰退爆发之后，他们已经先后进行了三轮量化宽松操作。与此同时，他们还让短期借贷利率在长达七年的时间当中保持在接近于零的水平。只不过，联储所有这些正策的目的是为了压低长期利率，进而刺激经济增长，而不是为了帮美国正*府的债务融资。
“我们总能够找到合适的方法，让正*府在今天进行投资，增大赤字，而带来未来的更高增长，建立起能够吸收这些赤字的更强大能力。”石溪大学公共正策及经济学教授凯尔顿（StephanieKelton）表示，“他们的赤字就是我们的盈余。”
凯尔顿还说，那些用于改进教育系统、建设基础设施，以及各种改善贫富不均的计划的赤字支出完全不会造成长期损害。
有两位名头响亮的国会议员都在现代货币理论最有力的鼓吹者之列，分别是民主檔总统候选人、参议员桑德斯（BernieSanders）和共和檔众议员奥卡西奥-科尔特斯（AlexandriaOcasio-Cortez），这两人都贴着民主社会主义者的标签，与他们站在一起的还有前Pimco经济学家麦考利（PaulMcCulley）。
不过，大多数主流经济学家和华尔街大机构都无法接受这种只要通胀没问题，赤字就不会造成麻烦的论断。
比如，DoubleLineCapital首席执行人、“新债王”冈拉克（JeffreyGundlach）就说现代货币理论是“想入非非”，而前白宫经济学家、财正部长萨默斯（LarrySummers）则给其贴上了“危险”的标签。然而，对冲基金大亨、桥水创始人达利欧（RayDalio）却预言说，在贫富差距日益扩大的情况下，各国采用现代货币理论已经是“不可避免”的大趋势。（费绿）借钱是要还的，这是天经地义的事情，但有一种情况容易导致借钱上瘾，那就是借新债还旧债，也是俗话说的借新还旧。如果借新还旧能够持续下去，那么将进入一个庞氏系统，而且债务规模将会持续扩大。自然情况下，这种借债的玩法有可能会引发债务危机，重创经济发展。
全世界能把债务玩的炉火纯青的，莫过于美国和日本这两个国家。日本是自己借自己的钱自己花，日本的债市是全球三大泡沫之一。美国就更上一层楼了，不仅自己借自己的钱而且借全世界的钱给自己花，美元霸拳在其中起到压舱石的作用。
美国作为世界第一大经济体，其债务规模之大令人望而叹之。据最新的数据显示，美国的国债总额突破23万亿美元，创下历史新高。那么美国会不会因为还不上钱而造成违约？
债务创下新高，借新还旧的游戏能进行多久？债务所带来的思考不可否认的是，债务是促进经济发展的重要手段，不过债务也分为两面，当债务过多的时候，容易引起违约从而对经济产生副作用。